Deutsche Hypo-Immobilienklima im freien Fall

(23.6.2019) Die Verschnaufpause war nur kurz. Nach der vermeintlichen Stabilisierung im Vormonat sehen die befragten Immobilienexperten den Markt im Juni wieder deutlich negativer. Ein Rückgang um 3,1% entspricht einem Wert von 117,1 Punkten. Auch die Teilindizes weisen deutliche Rückgänge auf. Mit 2,0% fällt die Abnahme beim Investmentklima noch moderat aus, berücksichtigt man, dass der Rückgang des Ertragsklimas mit 4,3% mehr als doppelt so stark ausfällt.

Immobilienklima nach Segmenten bis Juni 2019

Das Hotelklima ist in diesem Monat die einzige Assetklasse, die eine leichte Stimmungsaufhellung verzeichnen kann: Mit 120,1 Punkten und einem Plus von 0,5% gegenüber dem Vormonat fällt der Stimmungsaufschwung des Hotelklimas allerdings geringer aus als im Vormonat. Gleichwohl ist der erneute Zuwachs bemerkenswert. Das Handelklima zeigt sich immerhin stabil bei 69,5 Punkten (±0,0 %).

Deutlich eingetrübt hat sich die Stimmungslage in den übrigen Assetklassen:

• Das Büroklima setzt den Negativtrend fort und verzeichnet einen Rückgang um 3,3% auf nun 134,0 Punkte.
• Noch deutlicher fällt der Rückgang des Wohnklimas aus: 135,0 Punkte sind nicht nur der niedrigste Wert seit April 2010, sondern entsprechen auch einem erheblichen Rückgang von 7,1%. Dadurch verliert das Wohnklima auch erstmals seit April 2018 wieder die Spitzenposition.
• Neuer Spitzenreiter ist das Logistikklima, das zwar ebenfalls einen spürbaren Rückgang von 3,6% gegenüber dem Vormonat auf nun 138,6 Punkte hinnehmen muss, aber von der noch stärkeren Eintrübung in den anderen Assetklassen profitiert.

Kommentar von Sabine Barthauer, Vorstandsmitglied der Deutschen Hypo:

„Am Wochenende war ich zu einer Grillparty eingeladen. Wie immer habe ich vorher die Wettervorhersage studiert: Heiter bis wolkig solle es in den Abendstunden werden, hieß es in den Nachrichten, bei 24°C. Und dann kam der alles entscheidende Zusatz: ,Gefühlte Temperatur 20°C‘.

Tja, 20°C…... Ist das nun noch sommerlich warm oder doch schon kühler als gewohnt? Eine Frage des Gefühls. Ähnlich ist es beim Deutsche Hypo Immobilienklima: Seit mittlerweile vier Monaten in Folge nimmt es ab, im aktuellen Monat fällt der Rückgang mit 3,1% sogar am heftigsten aus. Damit fällt das Immobilienklima auf ein Niveau, das letztmals im November 2012 erreicht wurde.

Die Entwicklung ist ein Warnsignal. Die Alarmglocken schrillen bei mir allerdings noch nicht. Dafür präsentieren sich die Immobilienmärkte weiterhin in zu guter Verfassung. Nach wie vor kann das Angebot nicht mit der Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Mietflächen bzw. Investmentopportunitäten Schritt halten.

Es scheint wie bei der gefühlten Temperatur zu sein. Wir wissen, der Immobilienzyklus kann nicht ewig so weiterlaufen. Doch welche Schlüsse wir daraus ziehen, ist… genau: eine Gefühlsfrage.“