Mergers & Acquisitions-Bau-Champions 2022 laut S&B M&A-Ranking

(9.1.2023) Die auf die gesamte Bauindustrie spezialisierte Strategie- und M&A-Beratung S&B Strategy hat ihr Ranking „M&A-Bau-Champions 2022 - M&A-Strategien der erfolgreichsten Unternehmen“ veröffentlicht. Das Ranking basiert auf einer quantitativen Auswertung von über 29.000 mittleren und großen M&A-Transaktionen. Allesamt wurden im Zeitraum von 2012 bis 2021 von Unternehmen aus der DACH-Region getätigt. Mit Hilfe eines zweistufigen Filterprozesses wurden zunächst die baurelevanten Transaktionen sowie Unternehmen mit mehr als 2 Transaktionen identifiziert. Die 1.400 verbleibenden Transaktionen von knapp 800 Unternehmen der Bau- und Bauzulieferindustrie wurden anschließend anhand ihrer Finanzkennzahlen analysiert. Der Fokus lag dabei auf der Bewertung der M&A-Aktivitäten hinsichtlich der finanziellen Entwicklung. Dazu zählen Umsatzwachstum, Profitabilität und Stabilität der Finanzstruktur. Aus dieser Analyse gingen die Top-30-M&A-Unternehmen der Bauindustrie hervor.

Top-30-Unternehmen schlagen Marktwachstum deutlich

„Die Top-30 sind hinsichtlich ihrer Finanzkennzahlen deutlich überlegen. Sie wachsen im Durchschnitt dreimal stärker als der Markt“, so Patrick Seidler, Managing Partner bei S&B Strategy.

Bei den Top-30 handelt es sich mehrheitlich um große Bauzulieferer aus Deutschland und der Schweiz mit einer hohen M&A-Aktivität - nur ca. 27% kommen aus der Bauausführung. Insgesamt verzeichnen die Unternehmen durchschnittlich ca. 11 baurelevante Transaktionen, wovon 59% im DACH-Raum stattfanden. Das bestätigt die nach wie vor hohe Regionalität der Bauindustrie. Die Top-5-M&A-Champions der Bauindustrie sind die Bauzulieferer ...

• Sika,
• Wienerberger,
• SFS und
• Würth sowie der Hochbauer
• STRABAG.

Alle Unternehmen weisen eine sehr hohe Kapitalisierung sowie eine hohe Rentabilität und Eigenkapital-Quote auf, was zusätzliche Investitionen aus eigener Kraft ermöglicht. Sika punktet dabei am höchsten mit 43 getätigten Transaktionen, einem Umsatzwachstum von ca. 7% p.a. und einer Verbesserung der EBITDA-Marge um 7,1 Prozentpunkte und erhält damit den Titel des S&B M&A-Bau-Champions.

Erfolgsfaktoren und Handlungsempfehlungen für Unternehmen

Die Top-30 des Rankings haben eine klare M&A-Strategie, die auf zuvor festgelegte zentrale Unternehmensziele abgestimmt ist, und setzen einen besonders starken Fokus auf die Integration der gekauften Unternehmen.

„Erfolgreiches anorganisches Wachstum fußt auf einer M&A-Strategie, die kongruent zur gesamten Unternehmensstrategie ist. Die erfolgreichsten Spieler setzen nicht nur den Fokus auf die Transaktion selbst, sondern auch auf eine wertstiftende Integration in die Unternehmensgruppen“, erklärt Herr Seidler.

Ausgehend von den Top-Unternehmen leiten die Autoren zusätzliche Handlungsempfehlungen ab: Erfolgreiche Unternehmen innerhalb der Bauindustrie sollten ihre M&A-Aktivitäten auf Basis von drei Schritten umsetzen:

• Zuerst müssen Fähigkeitslücken im bestehenden Leistungsportfolio erkannt werden.
• Durch die Identifizierung und den Zukauf von passenden Unternehmen kann diese Lücke theoretisch geschlossen werden.
• Im letzten Schritt ist die erfolgreiche Integration in bestehende oder neue Strukturen entscheidend, um die Lücke auch praktisch zu schließen.

„Die Gewinnerunternehmen unserer Studie profitieren von einer ‚Positivspirale‘, denn Umsatzwachstum und operative Effizienz führen zu profitablem Wachstum, das sich in einer stabilen Finanzstruktur widerspiegelt. Gerade in stürmischeren Zeiten ist dies die Basis für nachhaltigen Erfolg im Vergleich zum Wettbewerb“, resümiert Herr Seidler.

Die Studie „M&A-Bau-Champions 2022 - M&A-Strategien der erfolgreichsten Unternehmen“ kann per E-Mail an S&B Strategy angefordert werden.